受益中國去產能 馬來西亞鋼（gāng）鐵業現（xiàn）曙光

受益於中國鋼鐵（tiě）去產能（néng），今年以來，馬來西亞鋼鐵行業開（kāi）始恢複，鋼廠（chǎng）盈利增（zēng）加，鋼鐵股價不斷攀升，有的甚至翻了一番。

　　馬（mǎ）來（lái）西（xī）亞鋼鐵行（háng）業的好轉（zhuǎn），主（zhǔ）要（yào）是受到中國鋼（gāng）鐵行業的政策拉動。過去5年馬來西（xī）亞鋼鐵業一直萎靡不（bú）振，尤其（qí）受到全球以及中（zhōng）國鋼產能過剩的衝擊。現在情況發生了變化，中國削減過（guò）剩產能以及環保限產，當地（dì）鋼（gāng）廠Ann Joo 資源公司（sī）、南方鋼鐵公司等（děng）鋼廠均受益。Ann Joo股價已上漲了近80%，南方鋼鐵漲（zhǎng）幅超（chāo）107%。

　　馬來（lái）西亞（yà）鋼鐵廠家盈利能否持續，是業界重點關（guān）注的。

　　不利（lì）因（yīn）素：首先，目前馬來西亞鋼價上漲（zhǎng）是（shì）依賴中國鋼鐵（tiě）工業的去產（chǎn）能政策，是否可持續還要看中國政策和需求以及全球鋼需求。馬來西（xī）亞鋼鐵工業聯盟稱（chēng），盡（jìn）管中國到2020年縮（suō）減產能1.5億噸，但仍有1.5億噸產能過剩。而（ér）問題是為獲得利潤，中（zhōng）國鋼廠努力擴大生產，另外削減（jiǎn）的產能主要來自私營鋼廠，這些鋼廠很可能會死灰複燃。

　　其次，經濟合作與發展組織統計，2016年全球鋼產能為23.8億噸，其（qí）中中國11.7億噸，世界其它地區為12.2億噸。盡管中國（guó）削減產能，但鋼產量並不一定減少，8月份中國鋼產量從去年同期的6857萬噸（dūn）增至7459萬噸。

　　有利因素：一、馬來西亞鋼鐵行業（yè）已經度過最壞時期，今年（nián）上半年馬來西亞經濟增長較強勁，對鋼價有一定支撐。目前需求穩定，幾家主要鋼廠計劃設備檢修，加上（shàng）鐵礦石和煤（méi）等原料價格（gé）高企，預計後市鋼價繼續看漲。特別是4季度進展中的基（jī）礎開發項目，繼續對鋼價起到支撐。

　　二、政府鼓勵和促進工業化建（jiàn）設體係，特（tè）別是在建築（zhù）業和一些項（xiàng）目（mù），推動“馬來西亞產品優先采購”政（zhèng）策（cè），也有助於鞏（gǒng）固國內鋼鐵工業。

　　三、馬（mǎ）來西亞4月份對鋼材進口征收3年保障措施稅，會減少來自中國的鋼進口，也有利於穩定鋼價。如果中國冬季環保限產加碼，4季度中國產量將受到更多的影響，同時若需求保持穩（wěn）定，國際鋼價可持（chí）續穩定到今年底（dǐ），馬來西亞當地鋼廠的盈利也有望持續。

　　目前，馬來西亞當地鋼產能（néng），足以滿足需求（qiú）的增長，需（xū）求仍不會超過（guò）供應，盡管一些鋼廠計劃年度檢修，影響部分供應。業界（jiè）專家指出，在2013-2015年（nián），國內（nèi）鋼鐵行業麵（miàn）臨全球鋼價暴跌（diē）以及廉價的進（jìn）口衝擊，行業虧損總計20億林（lín）吉（jí）特。這給（gěi）在（zài）目前上升趨勢中押注鋼鐵股價的人們，也提個醒。